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【新闻】瑞达期货玉米新粮上市后市或继续下跌桂竹香属

发布时间:2020-10-18 16:34:18 阅读: 来源:防水卷材厂家

【瑞达期货】玉米:新粮上市后市或继续下跌

近期,华北新季玉米陆续上市,为粮源紧张的华北地区增加了供给,供应紧张局面较前期有所缓和。加上小麦、高粱等大量进入饲用领域进行替代,玉米价格出现了高位走弱的迹象。大连玉米主力1501合约自8月中旬2410元/吨位置回落,至目前2350元/吨附近。展望后市,虽然当前华北产区新玉米尚未大量上市,但在后期供应改善的心理预期下,玉米期价后市或延续下跌态势。

新季玉米开秤价高于往年同期水平

9月中旬,北方新季玉米收获范围进一步扩大。今年我国临储大量收购玉米,导致国内粮源供应源头单一,尤其是山东等地因玉米深加工企业集中,国储玉米又鲜有投放,货源奇缺,不少地方2013/14年度玉米价格再度创下历史新高。同时,农户惜售情绪较往年同期也相对较高,因此,直接导致北方新陈玉米交替之初普遍出现“高开”的现象,新玉米整体开秤价格较往年同期偏高50-120元/吨,个别省份在200元/吨以上。辽宁阜新地区新季玉米粮点收购达到1860元/吨,30%水分,去年开秤仅1740元/吨,高开120元/吨;而今年山东西王新粮挂牌收购价格也达到了2660元/吨,去年同期挂牌收购价仅为2310元/吨,同比高开了350元/吨。不过,随着多省份新季春玉米的轮番上市,南北港口近期玉米价格开始下跌,平舱价回落近30元/吨,主要源于新季玉米上市带来的价格下跌预期。

新玉米上市,临储玉米成交率下滑

目前国内玉米现货市场仍然被政策市所主导。国家临储玉米继续按计划投放,2013年临储玉米正式登场。今年东北临储玉米开拍以来,黑、吉、辽、内蒙四省区保持每周一次的投放频率(仅辽宁8月20日当周暂停一周)。总体而言,自临储玉米开拍以来,国家以“顺价原则拍卖、侧重东北、优先拍卖陈粮及偏远库点粮源”为主要政策指向,内蒙古、吉林、辽宁三省份率先完成2012年临储玉米投放工作,并于8月份开始投放2013年临储粮源,与之相比黑龙江省拍卖进度则相对滞后。

按照国家临储拍卖计划,2014年临储玉米工作将持续到十月份东北新玉米上市之前,加之目前国家临储库存压力依旧较高,与此同时面临新年度东北三省一区临储玉米收购任务,因此在新粮上市之前临储玉米无疑仍将延续“侧重东北”的主旨思想。

不过,新玉米即将上市也影响了用粮企业采购临储玉米的积极性。9月以来各地区临储玉米成交率不断下滑,其中辽宁、吉林和内蒙古临储玉米成交率分别从月初的81%、51%和66%下降至20%、26%和19%。河北及山东三等玉米起拍价分别为2500和2520元/吨,估计到厂价格在2600元/吨以上,起拍价偏高也影响采购。而受华北等地夏玉米收获在望影响,目前华北黄淮等地玉米价格出现季节性回落局面,而华北大多数用粮企业现已将目光锁定在本地新玉米上面,即便前期河南等地干旱较为严重,但减产量并未超过之前市场预期的10%水平。

替代效应延续,节日因素提振力度有限

今年3月以来,受政府加大国储小麦竞价销售力度以及小麦市场本身需求低迷不振的影响,小麦市场价格长时间在低位徘徊,6月份以后虽然在玉米价格上涨的带动下有所反弹,但其上涨速度远远落后于玉米价格,过大的价差刺激饲料企业等纷纷调整原料配方,小麦替代玉米的数量出现了较快增长。

而近期,受市场需求增加的刺激,河南、河北、山东等省小麦价格已表现出较强的上涨欲望,小麦玉米价差开始出现缩小。山东济南地区小麦玉米差价为-90元,河南郑州地区差价为-120元,安徽宿州地区小麦玉米价差为-60元/吨,广东广州地区-40元左右。虽然小麦玉米比价得到部分修正,但替代优势依然明显。业内人士表示,即使小麦价格上涨,但对饲料等企业而言,玉米和小麦的价差仍然比较大,用小麦替代玉米的动力依然很大。

从某种程度上,目前国内养殖行业依靠传统的节日因素提振消费已不现实。而且连续近2年国内玉米等原料价格的高企,也一直让国内自养或大型养殖户饱受煎熬。中秋期间,部分省市投放了储备冻肉,在缓解区域供应的同时,也造成了养殖户利润停止升高。猪价在快速上行之后戛然而止,国内市场存栏基数多以下调为主。而随着国内玉米价格进入新调整周期,国内深加工企业开工生产迎来契机。华北新玉米上市,玉米价格大幅回落,加之国庆节节日消费提振,华北淀粉企业生产积极性有所恢复,开工率缓慢回升。

总体来看,国家临储玉米仍在有计划地投放,国内玉米现货市场价格短期内除了将在国储玉米拍卖的节奏下稳定运行外,还将受到新季玉米上市的影响。新玉米即将上市,用粮企业观望情绪浓厚,采购临储玉米积极性下降,而目前我国临储玉米库存依然偏高,加上今年全国乃至全球玉米丰产预期强烈。因此,在新季玉米即将规模上市环境下,预计后市玉米市场价格整体将延续下跌态势。

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